Son birkaç ayda dünya altın ve gümüş fiyatları yeniden alevlendi. Sadece son 3 ayda "altın" fiyatları 1620$'a düştü ve ons başına 1815$'a yükseldi, aynı dönemde gümüş fiyatı ons başına 18.40$'dan 24$'a değişti.
Piyasanın özellikleri göz önüne alındığında, bu tür dalgalanmaların aşağıdaki ana nedenleri belirlenebilir:
Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde süregelen enflasyonist sorunların zemininde ECB ve ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarında devam eden yarış. Fed, alınan önlemlerin etkinliği açısından açıkça Avrupalı karşıtlarından daha iyi performans gösteriyor. Bu, Avrupa'da devam eden endişe verici fiyat dinamikleri karşısında ABD'de enflasyonun Kasım ayında yıllık bazda %7,1'e düşmesiyle kanıtlanıyor.
Kasım ayında AB'de enflasyon, Ekim ayındaki %10,6'dan yıllık %10'a düştü. Ancak Avrupa'nın yoğun sezonda Rus gazına bağımlılığı göz önüne alındığında, çoğu ekonomist AB ülkelerindeki önemli enflasyonist süreçlerin en azından Mart-Nisan 2023'e, hatta 2024'ün başlarına kadar devam edeceğini tahmin ediyor.
Bu, düzenleyicileri oranları daha da artırmaya zorluyor. Artışları Amerika ve AB'de ekonomiyi ve tüketici talebini soğutuyor ve altın ve gümüşün aleyhine çalışıyor, değerli metal piyasasındaki yatırımcıların ve spekülatörlerin kaynaklarını dolar ve euro cinsinden artan getiri sağlayan enstrümanlara pompalıyor.
Dünyada jeopolitik ve askeri gerilimde artış. Bu, geleneksel olarak, aksine, altının ve bir dereceye kadar gümüşün kotalarını artırmanın lehinde oynar. İlk olarak, muhafazakar yatırımcılar herhangi bir felakette altına girme eğilimindedir. İkincisi, altın ve gümüşün endüstriyel tüketimi artıyor: bu değerli metaller birçok askeri teknolojide aktif olarak kullanılıyor ve aktif bir silahlanma yarışı döneminde bunlara olan talep de buna bağlı olarak artıyor. Artan talep hem altın hem de gümüş fiyatlarını yukarı çekiyor.
Kuyumculuk sektörü için altın ve gümüşün ana tüketicileri olan Çin, Hindistan ve diğer ülkelerde altın ve gümüşe olan talebin yapısındaki değişiklikler. Şu anda kuyumculuk sektöründen gelen talep yeniden artıyor. Bu, bu ülkelerin nüfusu dikkate alındığında, bu değerli metallerin fiyatlarındaki artışı önemli ölçüde etkileyen Çin ve Hindistan vatandaşlarının ödeme gücünün kademeli olarak restorasyonu ile kolaylaştırılmaktadır. Bu ülkelerin nüfusunun zengin kesimi altın takı ve madeni paraları tercih ederken, daha az zengin olanlar gümüşle sınırlı. Sonuç olarak, her iki metale olan talep artıyor.
Buna ek olarak, enerji fiyatlarındaki küresel artış zemininde gelirlerini önemli ölçüde artıran Arap ülkelerinde altın takılara artan ilgi de ekleniyor. Talepteki kümülatif büyüme, 3-5 yıllık yatırım ufku ile değerli metallerin fiyatındaki kademeli artış eğilimine önemli bir destek sağlıyor.
Artan küresel durgunluk tehdidinin arka planına karşı dünyanın çoğu ülkesinin merkez bankalarının altın rezervlerindeki artış, hisse senedi ve döviz piyasalarındaki önemli dalgalanma ile birleşti. Dünyanın en büyük finans oyuncularının çoğu artık altın pozisyonlarını yükseltmeyi tercih ediyor. Banka sermaye gereksinimlerindeki değişiklikler ve düzenleyiciler tarafından varlıklarının çeşitlendirilmesi de rol oynadı. Ama bu altınla ilgili. Bu durumda gümüş, onlar tarafından ciddi bir varlık olarak görülmemekte, bu da bu metalleri bankalar ve halk açısından finansal araçlar olarak ayırmaktadır.
Bankalar için gümüş, külçe ve madeni para ticaretinden para kazanmak için kullanılan metallerden yalnızca biridir. Altın, onlar tarafından hızla değişen finans dünyasında bir tür likidite emniyet yastığı olarak görülüyor.
Nüfus için, altın veya gümüş yatırımlarını seçerken ana faktörler iki faktördür: belirli vatandaşların finansal fırsatlarının miktarı ve estetik. Sonuç olarak, özel yatırımcılar daha çok pahalı altın takıları değil, daha ilginç (benzersiz) ve aynı zamanda daha ucuz gümüş takıları seçerler.
Bu arada, bu, kuyumculuk endüstrisinde yeni bir trendin doğmasına neden olur; bir ürün, örneğin elmasları ve pırlantaları gümüş bir çerçeveyle veya tek bir mücevher parçasında gümüş ve altın bileşenlerin bir kombinasyonunu artı değerli taşları bir araya getirebildiğinde. en yüksek kesim ve saflıkta.
Kıymetli metallerin "siyah" ve "gri" piyasası. Nesnel ekonomik nedenlere ek olarak, değerli metaller piyasası, Rusya'nın Ukrayna'yı işgaline bir yaptırım olarak, birçok Avrupa ülkesinin ve ABD'nin Rus altın ithalatını yasaklamasından yakında etkilenecektir.
2023'ün ilk çeyreği için altın ve gümüş fiyatları tahmini
Dünyadaki jeopolitik ve askeri gerilimlerin büyümesi göz önüne alındığında, altın fiyatları belirli bir döngüsellik gözlemlenmeden 2023'ün ilk çeyreğinin sonuna kadar dalgalı kalacaktır. Altın fiyatlarındaki asıl sıçramalar, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarına ilişkin yeni kararlarının açıklandığı dönemlerde, Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaşında gerilimin zirve yaptığı, Tayvan çevresinde yaşanan olayların ve ilişkilerde sorunların arttığı dönemlerde gerçekleşecektir. NATO-Rusya, ABD-Çin, ABD-İran ve ABD-Rusya arasında.
Altın fiyatlarının yüksek oynaklığı nedeniyle, kotasyonları “dip” seviyelere düştüğünde (hesaplamalarıma göre 1620 dolardan 1680 dolara), dünyanın gelişmiş ülkelerinin merkez bankaları altın rezervlerini aktif olarak yenileyecek ve bu altın rezervlerini artıracaktır. dünya pazarında altın için ek destek sağlamak. Rusya'nın yaptırımları delip geçerek üçüncü ülkeler aracılığıyla dünya piyasalarında külçelerini satma girişimleri, altın fiyatlarında çok önemli bir artışa karşı oynayacaktır.
Tahminimize göre, 2023'ün ilk çeyreğinin sonunda, altın fiyatları koridoru ons başına 1620-1890 $ ve gümüş için - 21,10 $ - 24,90 $ / ons aralığında olacak.
